+7 (499) 938-69-47  Москва

+7 (812) 467-45-73  Санкт-Петербург

8 (800) 511-49-68  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Диагностика банкротства: основные этапы и модели 2019 год

Методы и модели диагностики банкротства предприятия

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

  • «Несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
  • «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
  • «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

Существует несколько методов оценки и диагностики банкротства предприятия. Ни один из этих методов диагностирования нельзя считать совершенным, тем не менее, они дают возможность оценить степень вероятности банкротства (очень высокая, высокая, возможная, очень низкая). С учетом принадлежности результата к одной из этих характеристик переходят ко 2-му этапу диагностики — к определению масштабов кризисного состояния организации (легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа). В зависимости от масштабов кризисного состояния организации разрабатывается антикризисный механизм. Заключительный этап диагностики банкротства — изучение факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно- или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм банкротства.

Основная задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно распознать и обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта. Содержание и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним из наиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии и отклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей.

На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения:
— о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным;
— о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
— о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Основными задачами процесса диагностики кризисных ситуаций и состояния банкротства являются:

  • Анализ финансового состояния предприятия и его прогноз на предстоящий период;
  • Своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;
  • Мониторинг внешней и внутренней среды предприятия и прогноз ее развития;
  • Обнаружение ранее незаметных признаков грядущего неблагополучия предприятия.

Таким образом, только комплексный анализ нескольких показателей (особенно, если их сопоставлять за ряд лет с показателями других предприятий, близких к данному по характеру выпускаемой продукции или оказываемых услуг, применяемым технологиям) может своевременно указать на негативные тенденции и возможное ухудшение положения предприятия.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый — количественный — базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z -коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R -счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй — качественный — исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А -счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

— отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;

— отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

— отсутствие статистики банкротств;

— проблема достоверности информации и трудности ее получения.

Перейдем к рассмотрению конкретных методик прогнозирования банкротства.

1. Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению моделей Э. Альтмана.

Первая модель — двухфакторная — отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Так, двухфакторная модель была разработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятий США. В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности; Кзс — коэффициент капитализации.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 1. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Z 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Методы и модели диагностики банкротства предприятия

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

  • «Несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
  • «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
  • «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия. Предпосылки банкротства многообразны — это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов, обычно банкротство на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 — с внутренними.
Диагностика банкротства – это, прежде всего, выявление объекта исследования: показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству.

Это интересно:  Налоговая проверка при банкротстве предприятия: камеральная и выездная 2019 год

Существует несколько методов оценки и диагностики банкротства предприятия. Ни один из этих методов диагностирования нельзя считать совершенным, тем не менее, они дают возможность оценить степень вероятности банкротства (очень высокая, высокая, возможная, очень низкая). С учетом принадлежности результата к одной из этих характеристик переходят ко 2-му этапу диагностики — к определению масштабов кризисного состояния организации (легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа). В зависимости от масштабов кризисного состояния организации разрабатывается антикризисный механизм. Заключительный этап диагностики банкротства — изучение факторов, обусловливающих кризисное развитие организации. Степень этого воздействия может быть определена посредством одно- или многофакторных корреляционных моделей. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе. По итогам факторного анализа разрабатывается антикризисный механизм банкротства.

Основная задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно распознать и обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта. Содержание и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним из наиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии и отклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей.

На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения:
— о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным;
— о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
— о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Основными задачами процесса диагностики кризисных ситуаций и состояния банкротства являются:

  • Анализ финансового состояния предприятия и его прогноз на предстоящий период;
  • Своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;
  • Мониторинг внешней и внутренней среды предприятия и прогноз ее развития;
  • Обнаружение ранее незаметных признаков грядущего неблагополучия предприятия.

Таким образом, только комплексный анализ нескольких показателей (особенно, если их сопоставлять за ряд лет с показателями других предприятий, близких к данному по характеру выпускаемой продукции или оказываемых услуг, применяемым технологиям) может своевременно указать на негативные тенденции и возможное ухудшение положения предприятия.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый — количественный — базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй — качественный — исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

— отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;

— отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

— отсутствие статистики банкротств;

— проблема достоверности информации и трудности ее получения.

Перейдем к рассмотрению конкретных методик прогнозирования банкротства.

1. Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению моделей Э. Альтмана.

Первая модель — двухфакторная — отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Так, двухфакторная модель была разработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятий США. В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности; Кзс — коэффициент капитализации.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 1. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Z 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

100 р бонус за первый заказ

Финансовый менеджмент располагает целой системой экономических показателей, которые с разных сторон и на разном уровне характеризуют финансовое состояние предприятия, однако множественность показателей не всегда правильно позволяет оценить существующее положение.

В развитых странах существует метод, позволяющий выделить макроэкономические показатели, влияющие на уровень банкротства. К ним относятся следующие показатели.

3. Прибыль после вычета налогов.

4. Изменение в структуре инвестиций.

5. Удельный вес новых заказов на товары длительного пользования (стоимостное выражение этих товаров) в ВВП.

Диагностика банкротства объединяет следующие этапы.

1. Исследование финансового состояния предприятия.

2. Обнаружение признаков банкротства.

3. Определяются масштабы кризисного положения.

4. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное состояние.

Объектом пристального внимания при диагностике являются показатели текущего и перспективного потока платежей, а также объемы прибыли.

Самой простой моделью прогнозирования банкротства является двухфакторная модель, при этом выбираются всего 2 показателя: коэффициент покрытия и отношение заемных средств к активам. При этом западные экономисты рассчитали определенные весовые коэффициенты к этим показателям.

Это интересно:  Выгодно ли банкротство и стоит ли начинать данный процесс 2019 год

В США и в Западной Европе широко используется модель Альтмана, составленная им на основе анализа 33 фирм, являющихся банкротами.

z = 1,2×1 + 1,4×2 + 3,3×3 + 0,6×4 + 1×5.

x1 — степень ликвидности активов;

x2 — уровень рентабельности активов;

x3 — уровень доходности активов;

x4 — коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

x5 — оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана оценивается по следующей шкале.

Практика показывает, что по модели Альтмана прогноз банкротства оправдывается: за год — 90%, 2 года — 70%, 3 года — 50%.

Несмотря на относительную простоту использования модели Альтмана, для оценки банкротства в России она оказалась непригодной из-за ряда факторов.

1) При расчетах x2, x3, x5 в условиях инфляции нельзя использовать их балансовую стоимость, так как в этом случае показатели будут искусственно завышены.

2) При расчете x4 при оценке собственного капитала он также должен быть переоценен на сегодняшнюю восстановительную (рыночную) стоимость.

Реально банкротство возникает в том случае, когда на счете нет денег, имеются долги, кредиторы не желают ждать и подают в суд; или же предприятие само объявляет себя банкротом.

С позиции финансового менеджмента существует целая система для диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства. Ниже приведен порядок основной системы управления предприятием при угрозе банкротства.

1. Исследование финансового состояния с целью раннего обнаружения признаков банкротства.

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия.

3. Изучение основных факторов, приводящих к банкротству.

4. Формирование целей и выбор механизмов организационного управления.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации.

6. Выбор возможности эффективной санации предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационной процедуры.

При финансовой диагностике уровень текущей угрозы определяется по коэффициенту абсолютной платежеспособности (если он меньше 1, то положение кризисное).

Существует три оценки кризисного состояния:

  • легкий кризис;
  • тяжелый кризис;
  • банкротство.

Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, подразделяются на две группы.

  • политические;
  • галопирующая инфляция;
  • налогообложение;
  • высокая учетная ставка.
  • неустойчивое положение на рынке;
  • неэффективное использование основных и оборотных средств;
  • непрофессионализм управленческого персонала;
  • большая дебиторская задолженность;
  • большая доля заемных средств;
  • низкая рентабельность производства продукции;
  • высокие затраты.

Пути вывода предприятия из кризиса.

1. Мобилизация внутренних резервов — снижение запасов, снижение дебиторской задолженности.

2. Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3. Попытка реорганизации предприятия.

4. Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

5. Прекращение хозяйственной деятельности, объявление себя банкротом.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации должны обеспечить меры, связанные с возобновлением платежеспособности (например, продажа запасов). Опыт показывает, что 90% российских предприятий и фирм могут самостоятельно улучшить свои финансово-экономические и социальные показатели, а с помощью консультантов — улучшить в большей степени. Важно создать команду единомышленников. Для выбора эффективной формы санации проводят мозговой штурм.

1. оценить стоимость инноваций;

2. рассчитать производственную программу;

3. определить источники ресурсов.

4. определить организационные мероприятия.

Если предприятие считает лучшим вариантом объявить себя банкротом, то определяется система мероприятий по проведению ликвидации.

1. Оформляются все документы по банкротству и намечаются специальные процедуры (реорганизация, ликвидация, мировое соглашение).

2. Проводится собрание кредиторов и других заинтересованных лиц.

Реорганизация. Предприятие подпадает под внешнее управление имуществом, разрабатываются меры оздоровления. Для проведения санации объявляется конкурс желающих этим заняться.

Ликвидация. Ликвидация предприятия осуществляется добровольно под контролем кредиторов. Накладывается 18-месячный мораторий на платежи.

Мировое соглашение. Кредиторы могут быть заинтересованы в сохранении предприятия, могут дать ему возможность существовать, оказывают финансовую помощь в рамках программы оздоровления.

Всесторонняя привлекательность бизнес-начинаний заставляет многих людей, не слишком хорошо разбирающихся в экономике, открывать свои предприятия и терпеть убытки в силу своей низкой квалификации. Особенно опасным является запущенный регресс, когда предприятие на протяжении длительного периода не приносит прибыли и уже не сможет ее приносить, но владелец этого еще не осознал.

Для решения таких ситуаций и существует диагностика банкротства, которая позволяет правильно рассчитать все шансы и вовремя остановить пустую трату денег на заведомо убыточное дело.

Любое собственное дело начинается со значительных вливаний денежных средств со стороны основателя или неких партнеров, однако предполагается, что в будущем предприятие сможет обеспечивать себя самостоятельно и давать прибыль. Речь идет о создании полноценного субъекта хозяйствования, который имеет собственные производственные возможности и способно приносить доход. При этом такое предприятие имеет владельца, от которого в любом случае зависит, но подразумевается, что оно могло бы обходиться и без него – главный смысл заключается в том, чтобы предприятие это не требовало дотаций.

Как сама организация, так и её собственник, могут быть признаны банкротами. Ни одно предприятие не обходится без услуг или сырья от поставщиков. Многие виды ресурсов поставляются с отсроченной оплатой, однако если субъект не рассчитывается за поставленное на протяжении длительного времени, терпение поставщика может лопнуть и он подаст в суд.

Причин для неуплаты может быть достаточно много, начиная с банальной невнимательности и заканчивая полным отсутствием средств у хозяйствующего субъекта.

Если суд признает, что должник попросту не имеет финансовой возможности для покрытия долга и уже точно не принесет прибыли в таком виде, в каком он существует, такое предприятие могут признать банкротом. Чаще всего оно ликвидируется, а его имущество распродается, чтобы вырученными деньгами покрыть долги. Если имущества предприятия недостаточно, суд может конфисковать личное имущество и у его незадачливого собственника.

Задачей диагностики банкротства является своевременное выявление потенциальной опасности и поиск способов ее устранения. К такой процедуре чаще всего прибегают тогда, когда дело начинает казаться сомнительным, а ситуация с его развитием – угрожающей, однако лучше устранять проблему задолго до того, как она достигнет критического уровня.

Диагностика вероятности банкротства обычно состоит из таких пунктов:

  • оценка экономического состояния предприятия;
  • выявление признаков возможного банкротства;
  • обнаружение основных причин, ведущих к несостоятельности;
  • поиск возможного решения проблемы.
Это интересно:  Инициация процедуры банкротства в отношении должника: причины и этапы 2019 год

Правильное и своевременное проведение всех четырех этапов может спасти незадачливого предпринимателя от очень больших проблем в будущем.

Сроки ликвидации предприятия зависят от многих факторов. О них читайте в статье.

В экономике нельзя давать стопроцентно верных прогнозов на будущее, поэтому об уже существующем предприятии никогда не говорят, что оно обязательно будет банкротом – оно ведь как-то существовало до этого. Вместо этого производится оценивание риска банкротства, которое зависит от баланса двух коэффициентов – нынешнего финансового положения предприятия с учетом динамики развития в последнее время и суммы долгов, потенциально могущих стать причиной банкротства.

Сумму долгов несложно подсчитать по чекам, а вот оценка финансового состояния состоит из просчитывания таких параметров:

  • общей суммы стоимости активов предприятия;
  • количества реализованных товаров или услуг;
  • количества валовой прибыли;
  • количества налогов, уплаченных с прибыли.

Главным признаком потенциального банкротства является накопление у предприятия долгов, которые по той или иной причине вовремя не погашаются. Помимо этого, риск банкротства растет также и тогда, когда финансовое состояние предприятия ухудшается, например, в силу ухудшения отдельных параметров, приведенных выше.

Примерами такого ухудшения могут быть:

  • Сокращение стоимости активов предприятия в силу их устаревания, изношенности, повреждений – снижается производственная мощность предприятия, а в случае угрозы банкротства ему будет нечего продать.
  • Сокращение количества реализованных товаров или услуг, и, как следствие, прибыли – в условиях снижения прибыли предприятие либо не сможет закрыть старые долги, либо не будет прибыльным.
  • Сокращение количества выплаченных налогов – причиной задержки с выплатой может стать нехватка у предприятия денег, а рост налогового долга может стать непосредственной причиной банкротства.

Если признаки возможного банкротства обнаружены, нелишним будет разобраться в причинах того, почему некогда успешное предприятие оказалось на грани краха.

Увеличение риска банкротства для предприятия всегда продиктовано некими факторами, которые вызваны высокой конкуренцией на рынке, изначально непродуманным бизнес-планом, форс-мажорными ситуациями в экономике или банальным наплевательским отношением к предприятию и производимой им продукции со стороны как владельца, так и сотрудников.

Факторы, способствующие потенциальному банкротству, обычно неразрывно связаны с его же признаками.

Можно привести такие примеры факторов, которые в итоге отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия:

  • Неблагоприятная ситуация в экономике, невнимательность руководства к потребностям модернизации производства, использование недостаточно квалифицированной рабочей силы и форс-мажорные обстоятельства приводят к снижению стоимости активов предприятия.
  • Неправильный выбор высококонкурентного рынка, целевой аудитории, снижение качества производимых товаров или услуг, элементарная экономия на рекламе приводят к снижению спроса на продукцию предприятия и его прибыли.
  • Слишком позднее осознание всех вышеприведенных факторов и попытка срочно все исправить приводят к экономии на налоговых платежах в расчете, что это единственные затраты, которые «подождут».

Чаще всего предприятие не становится банкротом из-за какого-то одного фактора – обычно их присутствует сразу несколько. Специалисты по оценке рисков используют специальные формулы, которые помогают четко определить степень значения каждого фактора и правильно рассчитывать силы для преодоления угрозы.

Когда все факторы, потенциально ведущие к банкротству, тщательно изучены, можно попробовать реанимировать предприятие.

Если бизнес буквально дышит на ладан, то предпринимать какие-либо действия уже поздно, однако если ситуация пока не выглядит катастрофической, можно решить проблему, устранив основные факторы, приведшие к ее возникновению.

Все факторы из предыдущего подпункта можно условно поделить на две группы – обусловленные неграмотным менеджментом и те, на которые ни предприятие, ни его владелец никак повлиять не могут. Если же причиной угрозы стали факторы неграмотного менеджмента, их нужно просто исправить по принципу «от противного» — например, начать вкладывать в модернизацию производства и рекламу, выбрать правильный рынок и целевую аудиторию, и так далее.

Разные уровни угрозы потенциального банкротства обусловливают разные способы проведения диагностики. Так, успешному предприятию не нужна глубокая оценка возможных рисков, его нынешнее благополучие говорит само за себя, однако поверхностная экспресс-диагностика способна помочь в достижении еще большего успеха и предотвратить малейшие риски на том этапе, когда они еще ничтожно малы.

Различные экономические системы, как и различный подход к изучению экономики, обусловили возникновение сразу нескольких моделей диагностики вероятности банкротства. Каждая из моделей использует особенные методы, принимая во внимание одни факты и игнорируя другие, поэтому результат проверки одного и того же предприятия разными методиками может несколько различаться. При всей проверенности, каждая из них имеет свои недостатки, обусловленные отличием тех экономических условий, в которых они создавались здесь и сейчас.

В зарубежных моделях не принимаются во внимание некоторые важные составляющие российского бизнеса, например, доля наличных в выручке. В условиях нестабильности длительный период прогнозирования не годится, здесь нужны более короткие сроки. Поэтому указанные методы дают возможность предсказать только приближение кризиса, но не его дальнейшее развитие.

Самый простой вариант, учитывает только стоимость ликвидов и долю долгов в ней. Она основана на двух показателях – показатель текущей ликвидности (Ктл) и показатель доли заемных средств (Кфз). Эти индексы умножаются на значения коэффициентов, и суммируются с постоянной величиной.

Американские экономисты рассчитали коэффициенты для такой модели, с учетом особенности собственной экономики.

Организации США применяют такую формулу:

X = –0,3877 – 1,0736 х Коэффициент текущей ликвидности + 0,0579 х Доля заемных средств в пассивах.

Величина показателя Х указывает на вероятность банкротства:

Статья написана по материалам сайтов: mirznanii.com, znakka4estva.ru, students-library.com, ipopen.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector