+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Звонок бесплатный!

Средства граждан на брокерских счетах будут защищены в случае банкротства банков — законопроект 2019 год

125047, Россия, г. Москва, 4-й Лесной переулок, д. 4, офис 428

350000, Россия, г. Краснодар, ул. Орджоникидзе, 41

344069, Россия, г. Ростов-на-Дону, ул. Социалистическая, 88, офис 405

191161, Россия, г. Санкт-Петербург, Синопская набережная, 22

295001, Россия, Республика Крым, г. Симферополь, ул. Пролетарская, 1а

Средства физических лиц на брокерских счетах будут защищены в случае банкротства кредитных организаций

Центробанк РФ разработал законопроект о защите средств граждан, находящихся на брокерских счетах банков и иных кредитных организаций. Такие средства будут защищены от попадания в конкурсную массу в случае банкротства банка.

Законопроект о сегрегации средств на брокерских счетах банков выравнивает ситуацию с защитой прав клиентов банков и брокеров-профучастников при прекращении ими деятельности. В настоящее время в законе о рынке ценных бумаг предусмотрена возможность сегрегации активов клиентов только брокеров, то есть профучастники по требованию клиентов должны хранить средства клиентов отдельно от своих средств и от средств других клиентов на специальных счетах, но это не касается кредитных организаций. Законопроект убирает оговорку относительно банков, они также должны будут хранить деньги клиентов, переданные по брокерскому договору, на отдельном счете в другом банке. На эти денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете, не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера и банка.

Кроме того, законопроектом вносятся изменения в закон о банкротстве в части особенностей функционирования временной администрации по управлению кредитной организацией, назначенной после отзыва лицензии. В частности, в проекте поправок указано, что временная администрация обязана обеспечить сохранность принадлежащих клиентам ценных бумаг и другого имущества по брокерским договорам, устанавливать достаточность такого имущества для удовлетворения в полном объеме требований клиентов о возврате и непосредственно осуществлять возврат этого имущества на сегрегированных счетах.

Предполагается, что банкам будет дан переходный период — год, после этого закон вступит в полную силу. В настоящее время законопроект находится на обсуждении с участниками рынка.

  1. Правообладателем текстовых, графических, аудио- и видео- материалов (далее – Материалы»), размещенных на сайте www.ikt-gik.ru является АО «ИКТ», либо такие Материалы используются АО «ИКТ» на иных законных основаниях.
  2. Текстовые материалы, в которых прямо или косвенно указано, что источником является АО «ИКТ», а также графические, аудио-, видео- материалы, правообладателем которых является АО «ИКТ», или их части, размещенные на сайте www.ikt-gik.ru, могут быть использованы пользователем:

2.1. в форме воспроизведения без согласия АО «ИКТ» и без выплаты ему вознаграждения, при условии, что такое использование осуществляется гражданином исключительно в личных целях (в соответствии со статьей 1273 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – «ГК РФ»);

2.2. без согласия АО «ИКТ» и без выплаты ему вознаграждения, но с обязательным указанием ссылки на АО «ИКТ» (ст. 1274 ГК РФ) согласно п. 3 настоящих Правил в форме:

— цитирования в оригинале и в переводе в научных, полемических, критических, информационных, учебных целях в объеме, оправданном целью цитирования

— использования в качестве иллюстраций в изданиях, радио- и телепередачах, звуко- и видеозаписях учебного характера в объеме, оправданном поставленной целью;

— воспроизведения в периодическом печатном издании и последующего распространения экземпляров этого издания, сообщения в эфир или по кабелю, доведения до всеобщего сведения публично произнесенных политических речей, обращений, докладов и аналогичных произведений в объеме, оправданном информационной целью;

— воспроизведения, распространения, сообщения в эфир и по кабелю, доведения до всеобщего сведения в обзорах текущих событий (в частности, средствами фотографии, кинематографии, телевидения и радио) произведений, которые становятся увиденными или услышанными в ходе таких событий, в объеме, оправданном информационной целью;

— публичного исполнения путем их представления в живом исполнении, осуществляемого без цели извлечения прибыли в образовательных организациях, медицинских организациях, организациях социального обслуживания и учреждениях уголовно-исполнительной системы работниками (сотрудниками) данных организаций и учреждений и лицами, соответственно обслуживаемыми данными организациями или содержащимися в данных учреждениях;

— создания, воспроизведения и распространения экземпляров в форматах, предназначенных исключительно для использования слепыми и слабовидящими (рельефно-точечным шрифтом и другими специальными способами) (специальных форматах);

— записи на электронном носителе, в том числе записи в памяти ЭВМ, и доведения до всеобщего сведения авторефератов диссертаций.

  1. При использовании Материалов (или их части) в соответствии с п.2.1, 2.2 настоящих Правил в печатных изданиях, книгах или в иных формах использования на материальных носителях (бумага, пленка и т.п.), пользователь в каждом случае использования обязан указывать (давать ссылку), что источником является сайт www.ikt-gik.ru.

При использовании Материалов (или их части) в соответствии с п.2.1, 2.2 настоящих Правил в электронных изданиях, страницах интернет-сайтов, в электронных файлах или иных формах использования в электронном виде, пользователь в каждом случае использования обязан вставлять гиперссылку на страницу сайта www.ikt-gik.ru.

При использовании Материалов (или их части) в соответствии с п.2.1, 2.2 настоящих Правил в аудио-, видео- записи, включая, но не ограничиваясь сообщением в эфир на телевидении и радио, в том числе, при трансляциях по средствам электронных компьютерных или телефонных сетей или иных подобных формах, а также в живом исполнении, пользователь в каждом случае использования обязан озвучивать ссылку на сайт www.ikt-gik.ru, как источник информации.

  1. Материалы, опубликованные на сайте www.ikt-gik.ru со ссылкой на других правообладателей или иные источники информации, не могут быть использованы иначе, чем способами, предусмотренными законодательством Российской Федерации (в частности ст. 1273, 1274 ГК РФ), с учетом требований источника, на который ссылается АО «ИКТ».
  2. При использовании Материалов способами, предусмотренными настоящими Правилами, не допускается какая-либо их переработка, за исключением сокращения, при условии, что такое сокращение не приводит к искажению смысла Материала.

Изменение и (или) обработка графических материалов не допускается.

  1. По вопросам использования Материалов в соответствии с п. 2.3 настоящих Правил на основании договора, а также по условиям оплаты по нему необходимо обращаться по адресу электронной почты ikt@gik.ru с обязательным указанием в теме письма: «Об использовании материалов сайта АО «ИКТ»». Настоящие Правила не являются и не могут трактоваться как договор или оферта (публичная оферта).
  2. Настоящие правила могут быть в любое время изменены и (или) дополнены без предварительного уведомления пользователей путем размещения их новой редакции на сайте www.ikt-gik.ru.

8. В случае нарушения настоящих Правил (в части или полностью) АО «ИКТ» вправе осуществлять защиту своих прав и законных интересов любыми законными способами, в том числе в судебном порядке.

Появится ли наконец в России система страхования частных инвесторов

Страховка американского инвестора составляет 500 тыс. долларов, если вы вкладываете деньги на Кипре — 20 тыс. евро. Клиентов российских брокеров и управляющих компаний пока никто не страхует. Изменится ли эта ситуация в ближайшее время?

Россияне ринулись на фондовый рынок. Московская биржа зафиксировала в этом году рекордный приток розничных инвесторов. С начала года граждане открыли 240 тыс. счетов, причем количество новых клиентов брокеров и управляющих выросло более чем в четыре раза по сравнению с 2016-м. Как сообщила управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова на Уральской конференции НАУФОР, общая численность частных инвесторов в России достигла 1,88 млн человек.

Приток денег на фондовый рынок связан не только с падением доходности банковских вкладов, но и с ростом индексов. За III квартал 2017 года индекс акций Московской биржи вырос на 10%. Оживление рынка привело к тому, что число активно торгующих «частников» выросло на 71%, а количество клиентов с хотя бы одной сделкой в год почти удвоилось.

Правда, в основном жаждущие повышенной доходности граждане все же делают ставку на облигации. Как рассказала Кузнецова, только держателями «народных облигаций» в этом году стали более 20 тыс. россиян. Причем более половины из них никогда не имели опыта инвестирования на фондовом рынке.

Те, кто не готов торговать на фондовом рынке, несут деньги в управляющие компании. По данным агентства RAEX, сейчас в доверительном управлении и ПИФах сосредоточено более 6 млрд рублей. При этом основной приток средств в 2017 году в индустрию коллективных инвестиций обеспечила розница. Только в открытые фонды частные инвесторы принесли с начала года свыше 51 млрд рублей.

Бурный приток денег от частных инвесторов заставил регулятора и профессиональное сообщество снова задуматься о безопасности частных инвестиций. Ведь, в отличие от других стран, тех же США, где частные счета страхуются специальной службой по защите инвестиционных вкладов SIPC (Securities Investor Protection Corporation), российскому частному инвестору пока приходится разбираться со своими проблемами самостоятельно. Между тем, как признают сами участники рынка, если бы в нашей стране была система защиты частных инвестиций, это увеличило бы их приток на фондовый рынок. «Если бы страхование частных инвестиций появилось еще два года назад, когда только запускались ИИС, то это взорвало бы рынок, мы сейчас имели бы существенно больше инвесторов», — признает директор инвестиционного департамента ВТБ 24 Сергей Лукьянов.

Это интересно:  Упрощённая процедура банкротства: этапы, ликвидация 2019 год

Как считает генеральный директор «Открытие Брокер» Юрий Минцев, если бы в стране появилась система страхования инвесторов, это существенно повысило бы доверие к брокерским и управляющим компаниям. «Пока не случалось банкротств крупных УК или брокеров, но если такое вдруг случится, это нанесет сильный удар по всей индустрии коллективных инвестиций», — отмечает он.

На минувшей неделе представители ЦБ сообщили, что намерены наконец разобраться с брокерскими счетами граждан в банках. Сейчас эти деньги в случае банкротства банка не возвращаются клиентам (как это происходит с вкладами до 1,4 млн рублей), а попадают в общую конкурсную массу. Вернуть их назад, учитывая размер «дыр», обнаруживающихся обычно в капитале проблемных банков, может оказаться непростой задачей. «Мы хотим уравнять права клиентов банков и клиентов брокерских компаний. У брокеров-банков чуть более слабые механизмы защиты. При банкротстве банка средства клиентов по линии брокерской деятельности не возвращаются клиентам, нормы законодательства крайне противоречивы в этой области», — заявил заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин на конференции НАУФОР.

У брокерских компаний в отличие от банков счета клиентов сегрегированы. Однако это, по мнению некоторых участников рынка, отнюдь не защищает частных инвесторов от мошенников. Например, недобросовестный брокер может забрать бумаги клиентов и использовать их в качестве залога по сделкам РЕПО. «Свои обязательства по сделке брокер не выполнит, и назад свои деньги вы не получите», — говорит председатель правления компании «Финам» Владислав Кочетков.

Глава НАУФОР Алексей Тимофеев согласен, что полностью сегрегация активов не защищает клиентов от недобросовестных действий брокеров. «Но это делает взаимоотношения инвестора и брокера более прозрачными. И если банк или компания использует деньги клиента в своих целях, то это становится более очевидным», — считает Тимофеев.

Другая хорошая новость от ЦБ — изменения в закон «О рынке ценных бумаг», которые предполагают ужесточение требований к качеству брокерских услуг. Как сообщил Владимир Чистюхин, к профучастникам будут предъявлены требования о предоставлении лучших условий проведения сделки для клиентов. Кроме того, регулятор намерен прописать правила для брокера в случае возникновения конфликта интересов.

Однако, несмотря на то что дискуссия об инвестиционном страховании ведется уже несколько лет, пока законодатели порадовали только владельцев индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). В июне этого года Госдума приняла в первом чтении соответствующий законопроект, сейчас НАУФОР готовит свои поправки к нему. Суть нового закона в том, чтобы застраховать активы физлиц, размещенные на ИИС, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг (брокера, управляющего или депозитария), отзыва лицензии банка или введения моратория на удовлетворение требований кредиторов. Частные инвесторы смогут рассчитывать на компенсацию до 1,4 млн рублей, по аналогии с вкладами.

Алексей Тимофеев согласен, что страховать необходимо все средства клиентов брокеров и УК. По его оценкам, таких больше 1,3 млн человек. Владельцев ИИС в России — всего 270 тыс. Однако с учетом того, что для страхования всех частных клиентов потребовались бы слишком значительные отчисления в компенсационный фонд, сделать это без ущерба для индустрии коллективных инвестиций не получится, считают в НАУФОР.

«На компенсационный фонд для инвестиционных счетов средств нужно гораздо меньше, и это вопрос моральной ответственности государства и участников рынка», — говорит Тимофеев, добавляя, что ИИС не должен быть дискредитирован. Свыше 80% граждан, открывающих такие счета, — это консервативные инвесторы, вкладывающие в основном в облигации. По оценке Тимофеева, закон может вступить в силу не ранее 2019 года.

С ним согласен и Юрий Минцев: «Пришлось бы повышать комиссии, а это негативно скажется на конкурентоспособности».

Введение страхования ИИС потребует менее значительных расходов со стороны профессиональных участников рынка. «Они могут быть скрыты в комиссиях брокеров, либо вообще введение страхования счетов не приведет к росту комиссий: отчисления в компенсационный фонд отчасти будут покрываться притоком новых средств клиентов», — предполагает Тимофеев.

По расчетам Юрия Минцева, введение страхования счетов ИИС обойдется гражданам в 0,3—0,5% годовых. «Однако на фоне тех доходностей, которые сейчас приносят инвестиции в российские активы, и обещанных государством налоговых послаблений для их владельцев эти расходы не столь заметны», — считает он. Конечно, рассуждает финансист, найдутся инвесторы, которые воспримут страхование как новый побор со стороны брокеров. Но те, кто знает, как устроен финансовый рынок, понимают, что бесплатного страхования не бывает. Например, взносы в страховой фонд АСВ по факту также оплачивают граждане. «Если бы страхования вкладов не было, доходность депозитов была бы на 0,6 процентного пункта выше», — говорит Юрий Минцев.

В итоге складывается парадоксальная ситуация: пока государство решает, как обеспечить гарантии владельцам ИИС, огромная армия частных инвесторов, а это свыше миллиона человек, вообще никак не защищена от форс-мажорных ситуаций на рынке. И, судя по всему, в обозримом будущем никакой страховки для них не предвидится.

Президент компании «Русс-Инвест» Александр Бычков рассказывает, что потенциальные клиенты, которые никогда не имели брокерских счетов, часто спрашивают о страховании и защите капитала на фондовом рынке. «Это нововведение непременно должно вызвать дополнительный приток владельцев депозитов на брокерское обслуживание», — считает он.

«Сейчас существует юридический арбитраж между странами: частному инвестору зачастую выгоднее открыть счет на Кипре и получить страховку в 20 тысяч евро, чем торговать из России», — сетует Кочетков из «Финама». Он указывает, что страхование инвестиций необходимо было вводить давно. «Необязательно собирать огромный компенсационный фонд. В некоторых странах есть практика, когда брокер сам определяет уровень страхового покрытия средств клиентов и, исходя из этого, платит взносы», — рассуждает брокер.

Пока же получается, что частные инвесторы не только не застрахованы от банкротства брокерской или управляющей компании, которой они доверили свои деньги, но и тем более не защищены от нечистых на руку финансистов. Одна из недобросовестных практик, которая привлекла сейчас внимание профессионального сообщества и регулятора, — использование так называемых длящихся поручений. Иногда это прописывается в договорах с клиентами (чтобы не запрашивать каждый раз разрешение на технические операции). Но дело в том, что, имея право действовать от имени клиента, недобросовестный брокер или управляющий легко может совершать операции в собственных интересах. «Клиенты здесь очень уязвимы. Такая практика не создает кредиторской задолженности перед клиентом, и в случае банкротства брокера инвестор не сможет потребовать возместить потери», — признает Алексей Тимофеев.

Другая схема, которая позволяет недобросовестным участникам рынка пользоваться деньгами клиентов в собственных целях, — автоследование. На эту практику регулятор обратил внимание совсем недавно. Суть ее в том, что сделки на счете клиента автоматически воспроизводят стратегию управляющего, иногда ее воспроизводят десятки тысяч частных инвесторов. В ЦБ признают, что это может позволять брокеру или управляющему двигать котировки акций или собирать больше комиссионных за счет намеренного совершения большого числа сделок. Автоследование позволяет недобросовестным профучастникам также зарабатывать на так называемом фронтраннинге. Суть этой операции в том, что брокер покупает свою позицию, а потом перепродает ее клиенту, оставляя себе маржу и получая брокерскую комиссию.

Даже если брокер ведет себя правильно, клиенты, пользующиеся автоследованием, легко могут потерять свои деньги, отмечает топ-менеджер одной крупной инвестиционной компании. Ведь, следуя за действиями брокера, клиент может купить бумагу по менее выгодной цене: зачастую цена на фондовом рынке меняется буквально за несколько секунд. В июле первый заместитель председателя ЦБ Сергей Швецов предлагал усреднить цену сделки на Московской бирже для брокеров и их клиентов при автоследовании, когда клиенты копируют их сделки на рынке, чтобы избежать манипуляции.

Бороться с подобными практиками в НАУФОР и ЦБ пока планируют с помощью введения стандартов для профучастников. Но проблему это не решит. Поскольку, даже если регулятор отзовет лицензию у брокера или УК, свои деньги клиенту придется требовать через суд. И еще нужно будет доказать, что брокер или управляющий повел себя нечестно.

В России средства частных инвесторов застрахованы государством только в случае банковских вкладов — эти сбережения подлежат возмещению в случае отзыва лицензии у кредитной организации, если их сумма не превышает 1,4 млн руб. Такая сохранность привлекает россиян: согласно результатам опроса, проведенного Всероссийским центром изучения общественного мнения (ВЦИОМ) в начале декабря, лучшим инструментом сохранения заработанного граждане считают именно банковский вклад.

Вскоре, однако, на рынке могут появиться еще два способа сбережений с обязательным страхованием. Речь идет о средствах на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) и в КПК — кредитных потребительских кооперативах, привлекающих сбережения физических лиц.

Банк России предлагает создать отдельный фонд для страхования средств граждан на ИИС. Страховать планируется средства на случай банкротства управляющей компании (УК), брокера и отзыва лицензии у банка. Как и с депозитами, максимальная страховая сумма не будет превышать 1,4 млн руб. Также Центральный банк предлагает создать систему гарантирования сохранности личных сбережений для пайщиков КПК; объем страховой ответственности пока не определен.

Это интересно:  Сроки процедуры банкротства физических лиц 2019 год

РБК разбирался, как такое страхование отразится на доходности и сможет ли оно сделать данные инструменты альтернативой банковским вкладам.

Сейчас возможности для страхования привлеченных в КПК сбережений граждан ограничены, рассказывает заместитель директора саморегулируемой организации (СРО) «Кооперативные финансы» Марина Коханова. «Если кооператив не выполняет свои обязательства по выплате средств пайщикам, то пока на данные выплаты могут пойти только средства компенсационных фондов, которые формируются специально для этих целей при СРО КПК», — объясняет эксперт.

По данным Банка России на конец июня 2017 года, в стране насчитывалось 2922 КПК, сумма привлеченных в них средств составила 68 млрд руб. Как говорится в отчете регулятора, по состоянию на конец первого квартала 2017 года на рынке работали девять СРО КПК, общая сумма сформированных ими компенсационных фондов составила 495,1 млн руб. Таким образом, компенсационные фонды покрывают лишь 0,7% объема привлеченных средств. Взнос КПК в компенсационный фонд при СРО КПК составляет 0,2% годовых от средних активов КПК.

Средства из компенсационных фондов сейчас могут быть выплачены в случае недостаточности собственного имущества КПК для исполнения обязательств перед пайщиками. Размер выплат одному КПК не может превышать 5% от объема всех средств компенсационного фонда, независимо от того, сколько сам КПК вносил в него средств, уточняет Коханова. То есть в случае банкротства крупного КПК его пайщики могут не получить своих средств, так как на это просто не хватит выделенных из компенсационного фонда денег. «Сейчас компенсационные фонды, по сути, не работают, в некоторых из них слишком малы объемы средств, их не хватает на выплаты», — согласна директор СРО Союз «Народные кассы-Союзсберзайм» Елена Груданова.

Центральный банк предложил улучшить систему защиты сбережений пайщиков и обязать кредитные потребительские кооперативы с количеством пайщиков-физлиц более 200 человек стать членами системы гарантирования сбережений. В рамках этой системы планируется создать специальный гарантийный фонд, средства которого будут использоваться для выплат пайщикам в случае банкротства кооператива.

Пока неясно, как именно будет формироваться гарантийный фонд, каковы будут суммы взносов и страховых выплат. На первоначальном этапе предлагается сформировать фонд за счет средств, накопленных в компенсационных фондах СРО КПК, а затем пополнять его за счет взносов от КПК. ​Объединение средств в гарантийном фонде и наращивание его объема за счет взносов сделает систему более эффективной, полагают участники рынка.

Так как фонд создается на случай финансовых затруднений кооперативов, создавать его нужно в том же размере, что и размер обязательств кооперативов перед своими членами, считает бывший глава Агентства по страхованию вкладов, заведующий кафедрой регулирования деятельности финансовых институтов РАНХиГС Александр Турбанов. Это будет означать существенные отчисления в фонд. «Очень сомневаюсь, что это может быть выгодно членам кооперативов. С одной стороны, не хочется давать негативную оценку этому, потому что это хорошее стремление — создать дополнительные гарантии для своих членов. Но, с другой стороны, я боюсь, что это может быть спекуляцией и не более того», — отмечает он.

После создания системы гарантирования сбережений ставки в КПК могут снизиться, считают опрошенные РБК представители рынка. «Если кооператив будет вынужден из своих средств формировать гарантийный фонд, ему придется возмещать эти расходы за счет уменьшения ставок по привлеченным средствам», — объясняет Марина Коханова.

«Насколько снизится ставка, пока сложно предположить», — говорит Елена Груданова. По ее словам, при введении страхования речь может идти о взносах в фонд в размере 1–2% в год от базы привлеченных средств, соответственно, ставки могу уменьшиться на ту же величину — 1–2 п.п. Сейчас ставка привлечения средств в КПК находится в диапазоне от 10 до 16–17% годовых, говорит Коханова.

Финансовый консультант, генеральный директор компании «Личный капитал» Владимир Савенок считает, что с появлением в КПК системы гарантирования вкладов ставки по депозитам в кредитных организациях и по вкладам в КПК, скорее всего, просто уравняются. Так что инструмент не станет выгоднее депозита, считает эксперт.

Мария Коханова более оптимистична. «Учитывая, что ставки по рублевым вкладам в банках сейчас составляют 6–8% годовых, даже в случае снижения ставки по средствам в КПК на несколько процентных пунктов размещение сбережений в кооперативах будет привлекательным для граждан по сравнению со вкладами», — считает она.

Страхование средств на ИИС

Банк России предлагает также создать отдельный фонд и для страхования инвестиций граждан на ИИС — индивидуальных инвестиционных счетах (брокерские счета или счета доверительного управления, по которым предусмотрены налоговые льготы). Согласно консультационному докладу регулятора, опубликованному в конце ноября, система гарантирования будет покрывать средства граждан в ИИС ​в пределах 1,4 млн руб.

По данным Московской биржи, на конец июня 2017 года было открыто 231 тыс. индивидуальных счетов. По оценкам, объем денежных средств, размещенных на данный момент на ИИС, составляет приблизительно 35 млрд руб., сообщил РБК председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев.

Оператором специального фонда выступит отдельное юридическое лицо, а формировать фонд предлагается за счет ежеквартальных взносов профессиональных участников рынка — брокеров и управляющих компаний. Страховать средства граждан будут на случай банкротства управляющей компании и брокеров.

«Сколько времени может занять формирование данного фонда, сказать сложно, но думаю, что, так как крупные игроки на рынке в этом очень заинтересованы, фонд сформируется быстро — в течение года или даже быстрее», — считает начальник отдела продаж ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергей Королев.

Пока идет обсуждение, какими будут взносы профучастников в фонд. Вероятнее всего, в законопроекте будет предусмотрен расчет взносов от объема активов на ИИС, по аналогии с технологией пополнения фонда страхования вкладов, считает Тимофеев. «Размер взноса может также дифференцироваться от компании к компании в зависимости от степени ее финансовой устойчивости», — рассказывает эксперт.

Средства для взноса в фонд страхования брокеры и УК будут в конечном итоге брать с клиентов. «Бесплатного сыра не бывает. Банковская система страхования вкладов точно так же построена. Если бы страхования вкладов не было, ставки по депозитам были бы выше», — говорит генеральный директор компании «Открытие Брокер» Юрий Минцев. По мнению эксперта, речь может идти об отчислениях 0,5% от объема средств на ИИС в год. «По крайней мере год назад, когда начинались обсуждения, расчеты делались исходя из 0,5%. Эти проценты будет платить сам клиент. Эта плата может войти в стоимость услуг брокера или быть указана отдельной строкой расходов», — говорит он. Остановиться на размере взноса 0,5% предлагали и в НАУФОР, подтвердил Алексей Тимофеев.

Даже в формате выбора консервативного инвестиционного портфеля ИИС сейчас имеет заметное преимущество в доходности перед текущими ставками вкладов, отмечают эксперты. «Математика проста. Например, налоговый вычет за первый год равен 13%, делим его на три года (минимальный срок вложения в ИИС составляет три года, а налоговым вычетом с внесенной суммы можно воспользоваться один раз. — РБК), получаем 4,33 п.п. дополнительной доходности в год. Прибавляем к этому доход, полученный, к примеру, от покупки ОФЗ (7,7% годовых), итого получается доходность 12% годовых», — говорит руководитель направления индивидуальных инвестиционных счетов «БКС Брокер» Игорь Соболев. Таким образом, если взносы в фонд будут переложены на граждан, инвестировавших средства через ИИС, доходность по ИИС все равно будет выше, чем по вкладам.

Однако даже после введения страхования ИИС будут иметь и определенные минусы по сравнению с банковскими вкладами. Как напоминает Владимир Савенок, пока гарантии по счетам ИИС, которые обсуждаются в ЦБ, касаются банкротства брокеров и УК и не дают никаких гарантий ни по доходности, ни по сохранности капитала. Кроме того, налоговый вычет, благодаря которому инвестор получает повышенную доходность, работает, только если средства не выводятся со счета в течение трех лет.

В этой статье я хочу немного поговорить о различиях в банковской и брокерской сфере. Под брокерами я буду иметь в виду исключительно фондовых брокеров, действующих в соответствии с законодательством РФ. Если сходить на сайт Московской биржи, то там обнаружится более 600 юридических лиц, представляющих брокерские услуги. Лицензию самих брокеров можно проверить на сайте ЦБ, зайдя по ссылке http://cbr.ru/finmarkets/?PrtId=sv_secur и скачав «Список брокеров» в разделе «Профессиональные участники рынка ценных бумаг». Можно отдельно выделить и двадцатку лучших брокеров по объему торгов (http://moex.com/ru/spot/members-rating.aspx, режим основных торгов T+):

Это интересно:  Как стать банкротом - оформление и процедура банкротства 2019 год

Довольно интересную статистику можно получить по клиентам (раздел Московской биржи Участники торгов — Статистика по клиентам):

На диаграмме представлено количество уникальных клиентов в Системе торгов (по состоянию на последний день месяца).

Итого, в числе брокеров часто оказываются известные банки, что несколько затрудняет разделение этих финансовых институтов. Кроме того, существует отдельных вид кредитных брокеров, которых в России насчитывается более ста. В перечень услуг, которые предлагают кредитные брокеры, входит изучение документации, оценка платежеспособности заемщиков, выбор наиболее подходящей программы по кредитованию с учетом всех требований клиента, а также сравнительный анализ различных схем для погашения задолженности. Однако если брать чистую деятельность на фондовом рынке (размер которого заметно меньше денежного), то у стандартного брокера оказывается ряд преимуществ в отношении банков, обеспечивающих его устойчивость:

  • Брокер в общем случае не является кредитной организацией, т.е. не может «заиграться» с высокими ставками;
  • Один из самых распространенных видов банковского мошенничества — выдача большого кредита на заведомо неплатежеспособное юридическое лицо (или покупка облигации заведомо неплатежеспособной компании). Такая деятельность иногда называется «криминальным банкротством банка» — в России по некоторым оценкам порядка 80% банковских банкротств являются криминальными. У брокера нет возможности использовать эту схему;
  • Брокеры получают прибыль от спреда, т.е. комиссию от операций клиентов. Если клиентов достаточно много, а суммы крупные, то комиссии вполне могут обеспечить доход организации;
  • Поскольку по данным выше количество физических и юридических лиц у брокеров растет, это способствует дополнительному притоку средств вкладчиков. В частности, с 2015 года для повышения привлекательности фондового рынка был введен индивидуальный инвестиционный счет;
  • Сегрегация средств и активов клиентов у брокеров, о которой немного ниже

Эти факторы привели к тому, что несмотря на рекордное число банкротств в банковской сфере в прошлом году, ситуация в брокерской сфере продолжает оставаться стабильной. Впрочем, ряд заметных банкротств в 21 веке все же состоялся:

2009 — аннулирована лицензия Ютрейд.ру (брокер для покрытия убытков неудачно заложил активы клиентов)

декабрь 2014 — отозвана лицензия ОАО «Московский Фондовый Центр» (кража ценных бумаг клиентов)

январь 2016 — лишилась лицензии ОАО«Рай, Мэн энд Гор секьюритиз» (несанкционированные операции)

Напомню, что в отличие от зарубежных аналогов, ни активы, ни наличные деньги на счету у российских брокеров государственному страхованию не подлежат. По сути АСВ это то положительное в плане страхования денег, что было нами взято у Запада. Причем если в банках действует «внешняя» защита, то брокер использует «внутреннюю»: денежные средства находятся на специальных брокерских счетах, не смешиваясь со средствами самого брокера, а ценные бумаги хранятся на депозитарных счетах (об этом чуть ниже). На средства клиентов не может быть обращено взыскание по долгам брокера по претензиям судебных приставов или налоговой инспекции — собственно поэтому подобную схему пытаются сейчас внедрить и у форекс-брокеров, обязывая их держать средства клиентов в сегрегированном банке.

Однако наличие специальных брокерских счетов со средствами и ценными бумагами вкладчиков не означает, что брокер не может ими воспользоваться — более того, подобная процедура даже прописана в уставе некоторых брокеров. Регламент БКС говорит, что «клиент, заключивший генеральное соглашение с ООО «Компания БКС» предоставляет тем самым право безвозмездно использовать средства клиентов». АО «Финам» брокер также вправе безвозмездно использовать в собственных интересах денежные средства клиента, находящиеся на специальном брокерском счете — хотя в отличие от БКС за это право он выплачивает клиентам (открывшим у брокера ИИС) половину процентной ставки ЦБ (сегодня 11%). Официально средства используются для того, чтобы дать клиенту возможность торговать с плечом. Поскольку маржинальная комиссия выше стандартной, подобная операция способна дать брокеру высокий дополнительный доход — однако несет более высокие риски для свободных средств клиента.

Как вообще работает учет клиентских средств и активов у брокера? Брокер имеет свой депозитарий, где прописано право клиента на владение теми или иными ценными бумагами и ведется их учет. При продаже актива запись удаляется, при покупке — вносится. Существует также национальный расчетный депозитарий НРД — там на каждого клиента локальным депозитарием открывается личный депозитарный счет и именно там хранятся ценные бумаги клиента. Такая система обеспечивает сохранность активов в случае банкротства брокера. Правда, активы на счете НРД хранятся обезличенно, информацию о них имеет брокер и клиент. Депозитарная деятельность лицензирована, причем депозитарий не может совершать действий с бумагами клиента без его распоряжения. Фактически множество «своих» депозитариев у брокеров это российская особенность — в западном варианте есть единый депозитарий (аналог НРЦ), что убирает лишнее звено в описанной схеме. К тому же там есть страхование средств клиентов и его активов. Но у нас что есть, то есть.

Кроме того, дополнительный контроль в российской системе обеспечивают регистраторы, которые ведут учет реестра акционеров какого-либо эмитента ценных бумаг. К примеру, регистратором Сбербанка является АО «СТАТУС». Регистратор также обладает соответствующей лицензией и является проф. участником рынка. Пока ценные бумаги находятся в депозитарии, у регистратора (как и в НРД) прописан номинальный держатель, т.е. депозитарий. Но если бумаги по требованию клиента переводятся регистратору, то в его реестре будет значиться имя владельца актива. Минус в том, что регистратор не имеет права совершать сделок с ценными бумагами — так что этот способ для долгосрочного инвестора: купил, перевел регистратору и забыл. На данный момент в России 36 регистраторов и около 450 депозитариев.

Такая «порука» сильно осложняет незаконные действия — в силу чего за несколько лет и было лишь несколько случаев отзывов лицензий у брокера. Пропажа ценных бумаг из депозитария или регистратора — явление весьма редкое, что подтверждает достаточное качественное регулирование ПИФов. Однако несмотря на то, что перевод бумаг к регистратору считается довольно надежным средством защиты, хищения были и там — наиболее известна кража акций Сильвинита из «Компьютершер регистратор» на 1,3 млрд. рублей.

Итак — банкротство / отзыв лицензии брокера явление довольно редкое, но гарантированной защиты от злоупотреблений не существует. Можно пытаться создавать дополнительные сегрегированные счета с договором, исключающим доступ к ним брокера — но реально проконтролировать его выполнение вы не сможете. Так что если ваш брокер все же лишился лицензии, то нужно как можно быстрее сделать поручение о выводе денег с брокерского счета на ваш банковский счет, а ценных бумаг — на счет депо в депозитарии, который надо заранее открыть через другого брокера. Соответствующий законодательный акт о действиях брокера можно прочитать тут .

В случае отзыва лицензии брокер обязан в трехдневный срок уведомить клиентов о ее аннулировании, прекратить все операции, за исключением выполнения своих обязательств, и обеспечить сохранность имущества клиентов — денежных средств и ценных бумаг. Так как брокеру гораздо проще воспользоваться денежными средствами клиента, чем его активами (например, в виде акций и облигаций), то при сомнениях в честности брокера можно попробовать купить на все свободные деньги ликвидные активы. Однако поскольку совершение операций может быть уже заморожено, то этот вариант может не сработать. В этом случае есть второй вариант — можно пробовать отозвать разрешение на использование брокером средств на своем брокерском счете. Это придется оформлять дополнительным соглашением к договору — однако фактическая польза от этого действия сомнительная, поскольку брокер и так в любом случае обязан по закону вернуть ваши средства.

Интересные нюансы возникают, если брокером является банк. Отзыв банковской лицензии не лишает его права на осуществление брокерской и депозитарной деятельности, так как оказываются разные виды услуг: банкинг и брокеринг. Причем если банк предоставляет брокерские услуги и лишается лицензии, то теоретически можно попробовать успеть перевести сумму свыше АСВ на брокерский счет (внутрибанковский перевод) и купить на нее акции для большей надежности. Понятно, что для этого вы должны иметь у одного банка как банковский, так и брокерский счет.

Если все описанное выше не помогло, то остается только обращаться в суд. Предохраниться же от подобной ситуации лучше всего открывая счет у крупного брокера с хорошей репутацией — лучше всего из ТОП-10.

Статья написана по материалам сайтов: ikt-gik.ru, www.banki.ru, www.rbc.ru, investprofit.info.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector