+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим 2019 год

Финансовая диагностика является обязательным этапом эффективного антикризисного управления. Содержание финансовой диагностики может быть определено как «установление стадии, на которой находится предприятие в данный момент, и анализ финансового состояния самого предприятия в данный момент» [13, с. 550]. Особое значение финансовая диагностика приобретает в условиях конкурсного процесса, поскольку решение о признании должника банкротом зависит и от результатов его финансового анализа. Порядок финансовой диагностики кризисных предприятий регламентируется Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 [7]. Экономическое значение данной методики зачастую недооценивается, на наш взгляд, проблемы ее применения и пути возможного совершенствования пока недостаточно исследованы. Отчасти это объясняется названием методики, которое не в полной мере отражает основные цели ее использования, но прежде всего – явным приоритетом юридической формы российского института банкротства над его экономическим содержанием.

«Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» устанавливают принципы, источники и условия выполнения финансовой диагностики предприятия в условиях конкурсного процесса. К числу ее основных целей отнесены оценка возможности восстановления платежеспособности должника и обоснование целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства. При проведении диагностики арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности. Соблюдение данных принципов предполагает учет всех данных, необходимых для оценки платежеспособности, использование исключительно документально подтвержденных данных и обоснование всех заключений и выводов расчетами и реальными фактами. Объектом диагностики является деятельность предприятия не менее чем за два года до возбуждения производства по делу о банкротстве и во время проведения в отношении должника процедур банкротства. Основными источниками диагностики служат данные статистической, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков (при наличии). Как процедура финансовая диагностика включает два основных блока.

Анализ условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется. Изучаются внешние (общеэкономические, региональные и отраслевые) и внутренние условия деятельности должника. Анализ внутренних условий деятельности представляет собой характеристику организационно-производственной структуры должника, его учетной и налоговой политики, а также всех направлений деятельности с точки зрения их экономической целесообразности и соответствия нормам и обычаям делового оборота. Анализ рынков выражается в анализе договорной и ценовой политики должника, уровня операционного риска его деятельности.

Анализ финансового состояния должника: коэффициентный анализ; углубленный анализ активов и пассивов; оценка возможности безубыточной деятельности. Цель коэффициентного анализа – выявление признаков финансовых затруднений, тщательное изучение которых позволит установить причины утраты платежеспособности. Кроме того, на основании значений и динамики коэффициентов платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности обосновываются предварительные выводы о возможности восстановления платежеспособности кризисного предприятия. Критические значения финансовых коэффициентов в методике не установлены. Базой для сравнения выступают значения соответствующих коэффициентов за предшествующие периоды.

Одной из приоритетных целей углубленного анализа активов и пассивов является оценка внутрихозяйственных резервов восстановления платежеспособности должника. Анализ активов состоит из трех блоков:

  • горизонтального и вертикального анализа актива баланса
  • анализа изменения состава активов (приобретение, выбытие, списание, создание)
  • анализа структуры активов по трем группам (в балансовых оценках): активы, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника; активы, реализация которых невозможна или затруднительна; активы, которые могут быть реализованы для восстановления платежеспособности должника, покрытия судебных расходов и выплаты вознаграждения арбитражному управляющему.

Финансовый анализ собственного капитала сведен к оценке размера и правильности формирования соответствующих балансовых статей. В отношении заемных средств рекомендуются горизонтальный и вертикальный методы финансового анализа. Также анализируются сведения о долговых обязательствах, срок исполнения которых наступит в течение года.

Оценка возможности безубыточной деятельности должника предполагает анализ затрат на производство продукции, цен реализации, рыночных цен на аналогичную продукцию. Кроме того, изучаются возможности расширения сбыта с учетом внутренних и внешних факторов. В результате анализа отдельных видов деятельности обосновывается один из выводов:

  • данный вид деятельности нецелесообразен: невозможны ни реализация по ценам, покрывающим издержки, ни увеличение объема выпуска продукции
  • данный вид деятельности целесообразен, поскольку:
    • возможны реализация по ценам, покрывающим издержки, и (или) увеличение объема выпуска продукции
    • возможно достижение такого объема выпуска, при котором предприятие получает чистую прибыль.

Оценивая достоинства официальной методики финансовой диагностики кризисных предприятий, прежде всего, следует отметить ее комплексный характер. Необходимость комплексного подхода постулировалась законодателем и в ранее действовавшей Методике № 31-р [51]. В частности, отмечалось, что «информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, а также хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия Это обусловливает необходимость при подготовке и обосновании решений в отношении неплатежеспособных предприятий проведение углубленного и комплексного анализа деятельности предприятий на основе дополнительно запрашиваемых данных». Однако направления углубленного и комплексного анализа раскрывались исключительно в отношении баланса, остальные аспекты были описаны в общих чертах. Например, при наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота предприятия причины его неплатежеспособности рекомендовалось искать «в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т. д.». Примечательно, что именно эти рекомендации детализированы в действующих «Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа», в частности в разделах, посвященных анализу условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.

Сочетание различных методических подходов (качественного и количественного, формализованного и неформализованного), предусмотренное официальной методикой финансовой диагностики, является ее несомненным преимуществом. Положительно следует оценить и то, что в методике не установлены критические значения финансовых коэффициентов. Таким образом, выводы о финансовом состоянии предприятия должны быть основаны на профессиональном мнении аналитика, что позволяет учесть специфику кризисного предприятия. Отметим также, что Методика № 31-р разрабатывалась для внутреннего пользования Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве), а арбитражные управляющие использовали те или иные рекомендации фактически по своему усмотрению. Действующая методика разработана для обязательного применения арбитражными управляющими. Следовательно, предъявляются унифицированные требования к уровню и содержанию финансовой диагностики. Логично предположить, что соблюдение этих требований должно способствовать повышению качества диагностики. Кроме того, возможность контроля за их соблюдением снижает риск недобросовестного выполнения арбитражным управляющим своих обязанностей, а значит, повышает эффективность арбитражного управления.

Обращаясь к проблемам применения методики, в первую очередь следует проанализировать принципы ее проведения. Законодатель устанавливает безусловно важные принципы полноты и достоверности. Однако принцип полноты было бы целесообразно сочетать с принципом существенности, реализация которого означает учет существенных данных, необходимых для оценки финансового состояния кризисного предприятия, исходя из условий хозяйственной деятельности и величины организации. Элиминирование принципа существенности обусловливает необходимость неукоснительного соблюдения всех установленных методикой этапов диагностики. Закономерно, что в этом случае некоторые сведения могут оказаться излишними (например, данные по ценам на сырье, материалы и продукцию в сравнении с мировыми ценами). В результате ценная информация дополняется несущественными данными, что затрудняет чтение и понимание отчета. В то же время соблюдение всех этапов действующей методики требует значительных материальных затрат. При этом услуги лиц, привлеченных арбитражным управляющим для обеспечения своей деятельности, оплачиваются за счет имущества должника [2, ст. 20.7].

Несмотря на излишнюю, на наш взгляд, детализацию обязательных направлений финансового анализа, крайне незначительное внимание уделяется методическому аспекту. Правила финансового анализа в целом построены по принципу SWOT-анализа 2 . Кроме того, предлагается три метода ретроспективного анализа финансовой отчетности (горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ). Как правило, внешние аналитики используют их для экспресс-анализа и могут являться лишь дополнением к более углубленному анализу с использованием нерегламентированных данных. Вместе с тем методика углубленного анализа описана в общих чертах. Несмотря на широкий спектр методов ретроспективного и перспективного финансового анализа, богатый научно-практический опыт на деле не находит отражения в рекомендациях. В частности, следует отметить, что по очевидным причинам большей аналитической ценностью для финансовой диагностики кризисного предприятия обладают методы перспективного финансового анализа. Однако методы прогнозного анализа даже не упоминаются, хотя необходимость их использования (например, для инвестиционного анализа) подразумевается.

Рекомендуемая к применению арбитражными управляющими методика коэффициентного анализа также не лишена недостатков. В частности, для оценки финансовых коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника необходимо предварительно провести расчет целого ряда показателей, не все из которых отражены в публичной финансовой отчетности. Кроме того, порядок оценки некоторых показателей трактуется неоднозначно. Прежде всего, речь идет о таких показателях, как скорректированные внеоборотные активы, ликвидные активы, долгосрочные обязательства и текущие обязательства должника, которые должны оцениваться без учета прочих внеоборотных, прочих оборотных, прочих долгосрочных и прочих краткосрочных обязательств соответственно.

Это интересно:  Договорные и внедоговорные обязательства и их разновидности 2019 год

К сожалению, законодатель не уточняет, имеются ли в виду одноименные статьи бухгалтерского баланса или «прочие» активы и пассивы подлежат расчету. Создается впечатление, что в каждом отдельном случае нужна особая логика. В частности, принимая во внимание финансовый смысл показателя текущей ликвидности 3 , оцениваемого как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам, а также общепринятую формулу его расчета 4 , под «прочими оборотными активами» не следует понимать всего лишь балансовую статью, иначе из оценки текущей ликвидности будут исключены запасы и долгосрочная дебиторская задолженность. На наш взгляд, подобной логикой стоит руководствоваться в отношении прочих внеоборотных активов и прочих долгосрочных обязательств должника. Однако при оценке текущих обязательств под прочими краткосрочными обязательствами подразумевается именно балансовая статья, поскольку доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов учтены в составе показателя «Собственные средства».

Нельзя не отметить и то, что со временем методика теряет актуальность в силу изменения показателей финансовой отчетности. Так, собственные акции, выкупленные у акционеров, которые необходимо вычитать при оценке оборотных активов, наиболее ликвидных оборотных активов и собственных средств, давно не отражаются в составе актива (показываются в разделе «Капитал и резервы» со знаком «минус»). Другой пример: сведения, необходимые для расчета потенциальных оборотных активов к возврату, ранее отражались по статьям «Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» и «Обеспечения обязательств и платежей», выданные в справке к бухгалтерскому балансу о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах [35]. В 2010 году утверждены новые формы финансовой отчетности [4], и теперь интересующие нас показатели рекомендуется отражать в составе пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, причем содержание пояснений, хотя и с учетом нормативных рекомендаций, определяется организациями самостоятельно.

Как упоминалось выше, в действующей методике критические значения финансовых коэффициентов не установлены. В связи с этим уместно напомнить, что в современную отечественную практику коэффициентный анализ заимствован из американской, которая предполагает не только динамический, но и межотраслевой анализ, в рамках последнего значения финансовых коэффициентов по оцениваемой компании сравниваются с отраслевым стандартом, в качестве которого чаще всего выступает среднеотраслевое значение показателя за соответствующий период [8, с. 250–251]. К сожалению, в нашей стране коэффициентный анализ чаще всего сводится к сравнению полученных значений с рекомендуемыми в литературе нормативами. И даже если подобные нормативы являются теоретически обоснованными, они весьма далеки от хозяйственной практики, что, безусловно, может привести к ошибочным выводам.

Впрочем, оценка финансового состояния предприятия определяется не только, а часто и не столько соответствием рассчитанных коэффициентов принятым в литературе значениям или среднеотраслевым показателям, а, прежде всего, качественным содержанием статей финансовой отчетности, используемых в расчетах. Однако методология бухгалтерского учета в принципе не может полностью и адекватно отразить фактическое положение дел предприятия [12, с. 211]. Причем проблема манипуляции учетными суммами отмечается исследователями не только для развивающихся, но и развитых стран [15, p. 2]. Важно также иметь в виду, что предприятия, испытывающие финансовые затруднения, наиболее подвержены соблазну приукрашивания и фальсификации отчетности. Поэтому результаты коэффициентного анализа следует воспринимать с должной степенью осмотрительности.

Важнейшим направлением финансовой диагностики кризисного предприятия выступает анализ его платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. К такому выводу можно прийти, не только изучив состав коэффициентов в «Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа», но и обратившись к финансовым показателям, чаще всего используемым для прогнозирования дефолта [16, p. 8]. В то же время приоритетным направлением совершенствования финансовой диагностики кризисного предприятия должна выступать методика анализа платежеспособности, ведь именно возможность ее восстановления является финансовым основанием введения антикризисного управления.

На наш взгляд, в действующей официальной методике анализу платежеспособности уделяется недостаточно пристальное внимание. Состав коэффициентов, характеризующих платежеспособность кризисного предприятия, показан в табл. 1.

Таблица 1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность кризисного предприятия (составлена по: [7])

Право и экономика», N 9, 2004

Анализ, проводимый арбитражным управляющим в рамках Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», является основополагающей базой для выбора последующей процедуры банкротства, а также для определения комплекса антикризисных (восстанавливающих платежеспособность и финансовую устойчивость) либо ликвидационных мер.

Финансово-экономический анализ — очень ответственный процесс в процедуре наблюдения, поскольку его результаты имеют большое значение для принятия оптимального решения первым собранием кредиторов.

По окончании наблюдения временный управляющий должен сделать один из следующих выводов:

о возможности восстановления платежеспособности должника и целесообразности введения внешнего управления;

о невозможности восстановления платежеспособности должника и целесообразности введения процедуры конкурсного производства.

По моему мнению, это основной вопрос не только проведения финансово-экономического анализа деятельности должника, но и всей процедуры наблюдения. Его значимость определяется, с одной стороны, дальнейшей судьбой должника, а с другой — требованием наиболее полного учета интересов кредиторов.

Анализ финансового состояния может проводить как сам временный управляющий, так и по договоренности с ним соответствующие специалисты. В связи с этим становятся целесообразными и расходы на привлечение к оценке финансового состояния аудиторских и консалтинговых организаций, поскольку от достоверности выводов будут зависеть не только перспективы принятия судебного решения о введении внешнего управления, но и реальная возможность восстановления платежеспособности должника в установленные сроки.

Ранее действовавшие законы о несостоятельности не регламентировали процедуру проведения арбитражным управляющим финансово-экономического анализа деятельности должника.

В июне 2003 г. Правительство РФ устранило пробел в законодательстве и утвердило Постановлением от 25 июня 2003 г. N 367 в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

подготовки плана внешнего управления;

подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

дата и место его проведения;

фамилия, имя, отчество арбитражного управляющего, наименование и местонахождение саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является;

наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, номер дела, дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении арбитражного управляющего;

полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

результаты анализа активов и пассивов должника;

результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

В ходе анализа должны использоваться лишь документально подтвержденные данные, а заключения и выводы — основываться на расчетах и реальных фактах. Помимо этого анализом охватываются все важные сферы деятельности должника, в Правилах имеется описание механизмов расчета финансовых показателей и информации, которая должна быть получена в результате.

С введением в действие Постановления Правительства РФ N 367 можно предположить, что Правительство РФ существенно изменило концепцию финансового анализа. Если раньше анализ финансово-хозяйственной деятельности сводился к определению значений финансовых коэффициентов (путем деления одних отчетных данных на другие отчетные данные), то в настоящее время они играют скорее второстепенную роль. Отсутствуют нормативные значения коэффициентов, а также законодательная база, закрепляющая их. В Правилах не указаны какие-либо критерии значений коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника. Несмотря на четкое описание информации, которая должна выявляться в ходе финансового анализа, отсутствуют механизмы ее определения и источники, например, по анализу внешних условий деятельности, анализу рынков, т.е. конкретные значения коэффициентов не являются основой для выводов по финансовому анализу. Поэтому заключение должно основываться на анализе причин, повлекших за собой данную динамику коэффициентов.

Это интересно:  Гарантийное письмо о выполнении обязательства по договору и его содержание 2019 год

Арбитражным управляющим при обосновании своих выводов и заключений по финансовому анализу предоставляется право самостоятельного поиска источников и механизмов определения информации, которая должна быть непосредственно отражена в финансовом анализе.

Государственная политика Правительства РФ сводится к значительному повышению планки в оценке квалификации арбитражных управляющих, т.к. лишь высококвалифицированный арбитражный управляющий сможет выявить причины, повлиявшие на платежеспособность предприятия, провести четко ориентированный комплекс мер на восстановление платежеспособности, вывести предприятие из кризисного состояния.

Как показывает практика, на предприятиях-банкротах отсутствует большая часть необходимой для анализа информации, реальное состояние должника не соответствует данным его учета. Однако, несмотря на все эти сложности, арбитражные управляющие должны провести анализ финансово-хозяйственной деятельности в соответствии с Постановлением Правительства РФ N 367.

Опыт анализа хозяйственной и финансовой деятельности несостоятельных предприятий позволяет сформулировать некоторые выводы.

  1. Проводимый арбитражным управляющим в рамках процедуры наблюдения анализ финансово-хозяйственной деятельности должен носить комплексный характер.
  2. Основная задача осуществляемого комплексного анализа — обоснование арбитражным управляющим антикризисных мероприятий (процедур внешнего управления активами предприятия).
  3. С точки зрения направленности проводимый в рамках наблюдения анализ должен носить в первую очередь перспективный характер.
  4. Предприятию для регулярного анализа своей деятельности достаточно выбрать не более 10 целевых коэффициентов — наблюдаемых показателей, которые должны определять состояние бизнеса.
  5. Выбор коэффициентов производится по значимости их для анализа деятельности конкретного предприятия. Расчет всех возможных коэффициентов в конечном итоге может оказаться абсолютно бесполезным и даже мешать сосредоточиться на действительно полезной информации. Каждый показатель должен «найти» своего пользователя, который может принимать на основании его значения конкретные управленческие решения.
  6. Детализированный анализ финансово-экономического состояния предприятия включает следующие этапы:

подготовка к анализу, или предварительный этап (характеристика направлений деятельности предприятия, проверка правильности оформления финансовых документов, проверка баланса на достоверность, проверка общей финансовой отчетности, уточнение схемы анализа по структуре и выбранным коэффициентам, уточнение критериев оценки);

расчет показателей по финансовой отчетности, или расчетный этап (общая структура баланса, структура брутто-баланса, аналитическая структура баланса, расчет аналитических коэффициентов);

оценка результатов анализа, или аналитический этап (проведение анализа и написание аналитического заключения о финансовом состоянии предприятия).

  1. Задачи финансового анализа — оценка текущего состояния предприятия и моделирование его будущих состояний при различных прогнозах развития его деятельности.
  2. Задачи экономического анализа — выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.
  3. Полномасштабное исследование деятельности предприятий включает в себя:

анализ положения предприятия на рынке и его способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры;

анализ финансового состояния предприятия;

анализ внутренней производственной эффективности (анализ использования ресурсов, анализ динамики величины и структуры затрат);

анализ инвестиционной политики и эффективности привлечения средств на нужды финансирования капитальных вложений;

анализ организационной структуры и системы управления компанией, документооборота и распределения полномочий между руководством и подразделениями;

анализ состояния бухгалтерского учета и отчетности (аудиторская экспертиза);

анализ налоговой политики компании и разработку мер по оптимизации платежей в бюджет;

экспертизу информационных систем, обеспечивающих процесс управления предприятием;

общие выводы из анализа хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия; выявленные «узкие места» хозяйственной деятельности предприятия, рекомендации для выработки управленческой политики на кратко-, средне- и долгосрочную перспективу.

Некачественно или некомпетентно проведенный анализ финансово-экономического состояния должника, включая прогнозные разработки, а также недостаточная обоснованность выводов, сделанных по результатам анализа, могут явиться основной причиной разногласий между временным управляющим и кредиторами по вопросу принятия решения первым собранием кредиторов о предпочтительности последующей процедуры несостоятельности.

Учитывая законодательно закрепленную необходимость проведения финансового анализа (в частности, в ходе процедуры наблюдения) и наличие четкой структуры анализа, определенной Правилами, возникает вопрос: кто должен контролировать арбитражных управляющих по соблюдению требований Правил, и какие меры могут быть применены к нарушителям этих требований? Исходя из анализа норм нового Закона о банкротстве, можно сделать предположение о том, что вышеуказанная функция контроля возложена на саморегулируемую организацию арбитражных управляющих. Исходя из анализа норм процессуального законодательства, можно предположить, что это — функция арбитражного суда. Законом о банкротстве не предусмотрена процедура проверки арбитражных управляющих по соблюдению требований Правил, а также процедура проверки достоверности данных финансового анализа, вследствие чего и возникают подобные неясности.

На практике при рассмотрении дел о банкротстве, если арбитражный суд может зафиксировать видимые несоответствия структуры финансового анализа требованиям Правил, то правильность внутреннего содержания разделов анализа остается без контроля. А саморегулируемые организации арбитражных управляющих не принимают какого-либо участия в оценке написанных своими подопечными заключений по финансовому анализу. Таким образом, учитывая тот факт, что результаты финансового анализа определяют стратегию дальнейшей процедуры банкротства, при недостоверном анализе достоверность дальнейшей процедуры банкротства можно поставить под вопрос.

В настоящее время аккредитация организаций, имеющих право давать экспертное заключение о достоверности финансовых анализов, планов внешнего управления и финансового оздоровления, отменена.

Вследствие этого перечень лиц, имеющих право предоставлять экспертные заключения, остается открытым. Процедура проведения экспертиз не регламентирована, компетентность специалистов, участвующих в проведении экспертиз, не определена. Несмотря на то что банкротство стратегически важных предприятий включает в себя комплекс защитных механизмов государства, процедура оценки достоверности анализа таких предприятий тоже остается неурегулированной.

Учитывая то, что результаты финансового анализа являются фундаментом при выборе дальнейшей процедуры банкротства, необходимо законодательно закрепить процедуру и механизмы оценки достоверности финансовых анализов с целью устранения возможных манипуляций банкротством предприятий.

Во время проведения процедуры банкротства компания должна оценить свое финансовое положение. Эти сведения помогут в определении возможности погашения материальных обязательств перед кредиторами. Самая полная картина вырисовывается тогда, когда такой анализ финансов проводит специально подготовленный человек. Существуют определенные правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим. Именно от верного принятия решений на данном этапе зависит будущая судьба компании. После предоставления работ по оценке оказывается понятно, нужно ли признавать предприятие банкротом либо будет целесообразно выполнить финансовое оздоровление, тем самым улучшив материальные показатели доходности.

Существуют специальные правила, в соответствие с которыми управляющие должны проводить финансовый анализ компании. Они указаны в постановлении Правительства за номером 367. Здесь имеются возможные схемы диагностики, способы функционирования и общие задачи, которые ставятся в процессе конкурсного производства.

Оценка настоящего финансового положения должна проводиться, исходя из основ всецелой прозрачности и правдивости. Производить общий финансовый анализ компании нужно не позднее двух предшествующих лет до того дня, когда образовались непогашенные и платежи.

Сведения обычно берут из бухгалтерских отчётов, а также из налоговых данных. Зачастую применяются и показатели статистики.

Процедура выяснения материального состояния условно делится на определенные этапы:

  • Рассмотрение влияния внешних факторов, оказывающих прямое воздействие на общее состояние заёмщика, кроме того, учитывается и общее экономическое положение во всей отрасли.
  • Благодаря проведенному внутреннему анализу появляется возможность определить общее положение налоговой политики, понять, может ли компания выдержать рыночную конкуренцию, регулируя уровень стоимости некоторых товаров и услуг. Делаются выводы о величине финансовых рисков.
  • Затем проводится углублённый мониторинг финансового положения должника, рассматриваются и активы, и пассивы, оценивают их экономическую целесообразность. Это необходимо для определения причин, приведших к неплатежеспособности.

Основной целью при рассмотрении финансового состояния заемщика, который подал заявление о банкротстве, считается оценка его действительных перспектив, поиск дополнительных способов материального оздоровления. Кроме того, функции арбитражного управляющего заключаются в выполнении следующих задач:

  1. Для начала требуется определить для себя план, по которому будет происходить управление внешними факторами.
  2. Затем выясняются возможности будущего банкрота в части способности возместить судебные затраты с помощью настоящих активов.
  3. Предоставляются в судебное учреждение сведения, подтверждающие окончание управления извне, происходившего в целях подъема компании на экономическом рынке, и начала процесса внедрения конкурсного управляющего или же наоборот.

Получить достоверную информацию о настоящем финансовом положении будущего банкрота, его возможных финансовых возможностях можно на основе множества экономических показателей. Рассматривая значения каждого из них по-отдельности, а также совокупно с прочими сведениями, оказывается ясна будущая судьба компании.

Это интересно:  Расчетные обязательства: основные понятия и классификация форм 2019 год

К основным параметрам, требующим вычисления, относятся:

  • Коэффициенты ликвидности, которые включают величину абсолютной и текущей ликвидности. На абсолютный показатель указывает доля активов, которую можно очень быстро распродать. Для этого вычисляют соотношение оборотных средств к тем обязательствам, которые существуют на данный момент времени. Производится вычисление возможности дебитора отвечать по обязательствам на основании рассмотрения доходов и трат, производимых должником в течение месяца.
  • Определяются показатели, оказывающие непосредственное влияние на экономическую устойчивость компании-должника, рассматривают размер личных средств, которые находятся в наличии. Смотрят, насколько компания независима от прочих лиц, соотносят долги различных видов.
  • Рассматриваются коэффициенты деловой активности. В рамках интересующей компании они предоставляют арбитражным управляющим сведения о том, эффективно ли используется собственность, рентабельны ли активы, каков уровень доходов.

Рассмотрение экономического положения организации происходит на основе достоверных сведений. Вот для чего арбитражному управляющему понадобится ознакомиться со следующими документами:

  1. сведения от налоговых и прочих типов проверок,
  2. законодательная основа, на которой строится работа компании,
  3. отчеты структурных подразделений и филиалов,
  4. учредительная документация, сведения, касающиеся функционирующей в организации учетной политики, актуальный план счетов,
  5. выводы аудиторов,
  6. отчетность компании (статистическая и бухгалтерская).

Составление документов происходит на основе действительного положения заемщика, в расчетах должны быть приведены реальные цифры. В результате расчетов получатся итоговые сведения. Оценивая настоящее положение заемщика, принимается во внимание:

  • дата и место выполнения,
  • сведения об ответственном лице, ФИО управляющего, название СРО, к которой он относится,
  • судебные реквизиты,
  • сведения о должнике и его местонахождении,
  • экономические данные, полученные в результате его функционирования за 2 предыдущих года,
  • рассмотрение причин, при которых сложилось положение, когда дебитор не смог отвечать в полной мере по своим обязательствам,
  • итоговые выводы.

Финансовый анализ является очень важным этапом, выполняемым арбитражным управляющим во время процедуры банкротства.

Рубрика: Государство и право

Статья просмотрена: 692 раза

В статье на основе анализа Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа обоснован вывод о том, что преобладание «бухгалтерского» анализа, выбор неинформативных, а в некоторых случаях и некорректных показателей является существенным недостатком используемой модели финансового анализа. Высказано мнение, что в основе концепции проведения анализа финансово-экономического состояния должника должна лежать не бухгалтерская, а рыночная модель анализа, которая позволяет уйти от обоснования выводов преимущественно на основе данных бухгалтерской отчетности часто неполных, искаженных и даже фальсифицированных.

Ключевые слова: арбитражный управляющий, процедуры банкротства, анализ финансово-экономического состояния, рыночная модель

In article on the basis of the analysis of Rules of arbitration Manager of financial analysis justifies the conclusion that the prevalence of the «accounting» analysis, selection, uninformative, and in some cases incorrect figures is a major shortcoming of the model used for financial analysis. Suggested that the concept of analyzing the financial-economic condition of the debtor should not be based on accounting and market model analysis, which allows to avoid the justification of conclusions mainly on the basis of financial reporting is often incomplete, distorted and even falsified.

Keywords: trustee, bankruptcy procedures, analysis of financial and economic state, the market model

В Федеральном законе N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» говорится о том, что одной из целей процедуры наблюдения является проведение анализа финансового состояния должника. Анализ финансового состояния должника проводится для определения достаточности принадлежащего ему имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367. В правилах подробно описаны принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

Арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, руководствуясь принципами полноты и достоверности [4, c.30].

Согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» арбитражный управляющий обязан провести анализ финансово-хозяйственной деятельности должника и представить его результаты собранию кредиторов и в суд. Причем, данный анализ должен быть проведен даже при недостаточности документов для его проведения.

Финансовый анализ должника проводится в каждой процедуре банкротства. Цель проведения финансового анализа в процедуре наблюдения — определить, есть ли возможность восстановления платежеспособности должника. Анализ признаков преднамеренного и фиктивного банкротства проводится, при финансовом анализе состояния должника во время процедуры конкурсного производства.

Когда арбитражным судом вводятся процедуры финансового оздоровления, утверждается административный управляющий, в его обязанности входит исполнение контроля за процессом выполнения плана финансового оздоровления, за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов, за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов. В связи с этим административный управляющий обязан проводить тщательный систематический анализ финансового состояния, который направлен на разработку рекомендаций по увеличению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия-должника, определению возможности безубыточной деятельности должника.

Для реализации имущества должника в процедуре конкурсного производства арбитражный управляющий так же должен проводить финансовый анализ. В ходе проведения анализа должно быть дано обоснование размера конкурсной массы должника представлена оценка степени удовлетворения требований кредиторов при продаже предприятия по частям или продаже имущественного комплекса должника в целом.

Финансовый анализ проводится за три последних года, предшествующих банкротству.

Арбитражный управляющий представляет документы, содержащие анализ финансового состояния должника собранию кредиторов, в арбитражный суд, а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является [5, c. 56].

Временный управляющий обосновывает возможность или невозможность восстановления платежеспособности должника, целесообразность введения последующих процедур.

Объективный финансово-экономический анализ нужен не столько с целью определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, сколько для оценки возможности возрождения его деятельности [1, c. 7].

Арбитражный управляющий проводит финансовый анализ должника на основании следующих документов: статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, учредительных документов, протоколах общих собраний участников организаций, положения об учетной политике, отчетности филиалов, материалов налоговых проверок и т. д.

Существуют различные методы проведения анализа финансового состояния должника. Одним из таких методов является вертикальный анализ, который позволяет дать оценку структуре и источникам средств должника. При горизонтальном анализе проводится сопоставление балансовых позиций за различные отчетные периоды. Сравнительный анализ предполагает сравнение однородных показателей во внутрихозяйственной и во внешней деятельности должника.

Основным требованиям к оценке хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника является рассмотрение основных параметров хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности в комплексе, с учетом возможного их взаимного воздействия друг на друга.

В случае, если после проведенного финансового анализа, арбитражным управляющим была установлена недостаточность стоимости имущества должника для покрытия судебных расходов кредиторы вправе принять решение о введении процедуры внешнего управления.

Преобладание «бухгалтерского» анализа, выбор неинформативных, а в некоторых случаях и некорректных показателей обычно относят к недостаткам действующих документов [1, c.9].

Рассматриваемые документы, как правило, не ориентируют на глубокое проведение финансового анализа, позволяющего принимать обоснованные объективные решения; не позволяют оценить масштабность кризиса, выявить факторы, способствовавшие его развитию.

Существует мнение, что в основе концепции проведения анализа финансово-экономического состояния должника должна лежать не бухгалтерская, а рыночная модель анализа, которая позволяет уйти от обоснования выводов преимущественно на основе данных бухгалтерской отчетности, часто неполных, искаженных и даже фальсифицированных. Для получения объективной картины финансового состояния должника необходимо в первую очередь сосредоточиться на выявлении внешних и внутренних факторов, приведших к банкротству, поиске условий, при которых предприятие может возродиться [4, c.40].

Рыночная модель финансового анализа расширяет его границы и превращает из чисто финансового в финансово-экономический, основанный не только на данных бухгалтерского учета, но и на рыночной информации о положении компании, ее рыночной нише, различных видах риска. Рыночная модель анализа также позволит точнее определить стоимость имущества должника, размер конкурсной массы, в случае целесообразности проведения ликвидационных процедур.

Статья написана по материалам сайтов: www.cfin.ru, wiseeconomist.ru, infobankov.ru, moluch.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector